Почему падает рубль

kungurov — 29.01.2014 — Экономика
Вас интересует курс доллара? Поздравляю, вам в этой жизни есть, что терять. Возможно, вы даже представитель среднего класса. А то вот мою соседку бабу Манюуже лет 20 не беспокоит ничего, кроме цен на крупу, молоко и регулярность автобусного сообщения по дачному маршруту. Можете позавидовать старушке, самое страшное что с ней случилось за год – она пропустила 1307 и 1308 порции своего любимого сериала. Причем как раз в этих сериях Диего наставил рога Хуану, а это была основная сюжетная интрига последних пяти месяцев. У бабы Мани нет поводов для стресса, поэтому она даже на здоровье не жалуется.  Она почему-то уверена, что тем, кто доживает до 100 лет, пенсию удваивают. Может и правда? Узнаем через 16 лет, причин помирать раньше бабулька совершенно не усматривает.

А вы, стало быть, биржевые вести без валерьянки смотреть не можете, а при словах «рубль снова в красной зоне» и «доллар пробил потолок в 35 рублей» с вами обморок случается?  Сочувствую. Наверняка вы теперь в Тайланде не сможете позволить себе четырехзвездочный отель, придется прозябать в трехзвездочном клоповнике. А может, вы хотели купить новый джип? Ну да, нельзя же ездить на 5-летней немецкой развалюхе, все нормальные люди раз в три года авто меняют… Короче, рост курса евро и доллара вам совсем не в жилу. И потому вас больше, чем количество медалей на путинской олимпиаде, интересует вопрос, сколько будут за бакс просить к лету. А еще в вас жива надежда, что может, все опять устаканится…

Думаете, я обладаю неким тайным знанием и сейчас расскажу, как оно все будет? Нет, я знаю ровно то же, что и вы. Только могу дважды два складывать, вот и весь секрет. Поэтому легко расскажу, как оно будет. Итак, отчего падает рубль?  С 1992 года в РФ действует система Currency board, которую по-русски называют системой внешнего валютного управления. Суть в том, что эмиссия привязывается не к потребностям экономики, не к расходам бюджета (например, в случае войны или масштабных стихийных бедствий эмиссия вырастает в разы) и даже не к золотому запасу (это вообще фикция), а к наличию валютных резервов. Нарастили, например, валютные резервы на $10 млрд – можете эмитировать рубли на 330 млрд – они обеспечены этими долларами при курсе в 33 целковых за одного зеленого президеннта.

Разумеется, эта система выгодна эмитентам доллара и евро, а не РФ. Если валюта суверенна, то и инфляция является контролируемым процессом. Надо опустить рубль – делаете эмиссию, например, для осуществления масштабных инфраструктурных проектов, в результате деньги обесцениваются, скажем, на 20%. Нужно укрепить рубль? Не проблема, сокращаете госрасходы, уменьшаете эмиссию, устанавливаете налоговые льготы, стимулируете потребительское кредитование и т.д. Инструментов масса. А когда курс национальной денежной единицы зависит от притока иностранной валюты, все выглядит совсем иначе. Самое мощное падение деноминированный рубль продемонстрировал в 1998 г. Но как раз в тот год эмиссия была самой низкой за всю постсоветскую историю.

Монетарные власти страны, находящейся в режиме внешнего валютного управления, вынуждены поддерживать курс национальной валюты непрерывными валютными интервенциями. ЦБ обязан выпущенные им рубли скупать обратно за доллары, иначе рубль рухнет. То есть экономика страны в принципе не может быть никакой иной, кроме как экспортно-ориентированной. Если валюты вдруг нет, а устраивать социально-экономический коллапс в планы не входит, то валюту придется брать в кредит.  В противном случае – гиперинфляция в духе 90-х со всеми ее прелестями. Это не только в РФ, так обстоят дела в любом другом третьеразрядном бантустане на планете.

Так вот объективных экономических причин для инфляционного скачка нет. Замедление темпов роста экономики – это не причина. Ведь экономика-то типо РАСТЕТ. То есть, исходя из элементарной логики, при замедлении темпов экономического роста следовало бы ожидать замедления роста курса рубля, а не ускорения его падения. Но это в умозрительной теории. На практике никаких объективных «экономических законов» не существует, решающие факторы всегда носят субъективный характер.

Объясняю на пальцах. При средневзвешенной годовой цене барреля за сотку баксов и при сохранении объемов экспорта углеводородов приток валюты в РФ сокращаться не должен. Конечно, цены на другие экспортные ресурсы оказывают некоторое влияние на общую картину, но учитывая, что три четверти экспорта – это нефть, газ и нефтепродукты, то решающим это влияние не будет. Баксы для поддержания курса рубля есть, даже не принимая в расчет наличие резервной кубышки (она, прямо скажем, носит сугубо виртуальный характер). Однако в январе Центробанк, обычно тратящий на валютные интервенции по $60 млн в сутки, снизил этот показатель до $0 (нуля). В итоге возник неудовлетворенный спрос на валюту. Результата закономерен – евро и доллар бьют рекорды кризисного 2009 г.

Теперь вопрос: для чего ЦБ топит рубль? Объективных причин для этого нет, и быть не может. Разумеется, прокремлевские экономические шаманы вовсю камлают на тему благотворного влияния дешевого рубля для оживления отечественного товаропроизводителя. И в качестве примера приводят 1998 г., когда скачок курса доллара с 6 до 23 руб. сделал импортные товары слишком дорогими, что оживило наши заводы и фабрики, в первую очередь, предприятия легкой промышленности и сельское хозяйство. Ну, и экспортерам это было на руку, ведь зарплату нефтяники и металлурги получают в рублях, а их продукция в рублевом исчислении стала стоить почти в четыре раза дороже.

Принципиальное отличие 2014 г. от ситуации 16-летней давности в том, что  сегодня у нас уже нет резерва роста в виде законсервированных советских заводов, которые удалось быстро реанимировать в 98-м. В годы путинской стабильности большинство из них успешно добили, а оставшиеся переключились на отверточную сборку импортной продукции. Следовательно, слабый рубль никоим образом не усилит конкурентоспособность  по цене отечественных «товаропроизводтелей», которые расходные материалы и комплектующие покупают за границей. А вот падение платежеспособного спроса по ним ударит как раз очень сильно. Если бы у правительства действительно был план реанимации отечественной промышленности, то АвтоВАЗ, этот флагман встающей с колен Роисси, не планировал бы в 2014 г. сокращение 7,5 тыс. рабочих мест. Наоборот, предприятие в преддверии ажиотажного спроса на свои ведра с гайками, наращивали бы производство, чтобы максимально навариться в момент, когда иномарки станут слишком  дорогими для массового потребителя. Бугага, каждому креаклу – по желтой «Калине»!

С сельским хозяйством все еще печальнее. В 1998 г, напомню, финансовый обвал был вызван падением нефтяных цен (нижний порог – $9 за баррель). Для очень энергоемкого сельского хозяйства дешевое горючее – лучшее, что может случиться. Сегодня тенденция обратная – при высоких ценах на нефть внутренняя цена горючего не только не дешевеет, но наоборот, возрастает. Опять же, инфляция этому весьма способствует.  То есть если кто-то говорит о том, что слабый рубль нам выгоден, сразу посылайте такого эксперта на…  хотя бы мысленно.

Итак, ни малейшей выгоды от обрушения курса рубля нет, но ЦБ его целенаправленно рушит. Значит, Центробанк действует в интересах группы лиц, желающей сохранить свое инкогнито.  Выглядит это примерно так:  группа близких к главстерху банкиров  (крупнейшие банки у нас государственные, конечно) на новогоднем банкете предлагает пахану:

- Вова, давай рубль зачморим.
- Нафига?
-Так мы на лохах пару сотен лямов  зеленью наварим. Мы тебя не обидим, поделимся!
- Ну…не зна-а-а-ю… У меня олимпиада на носу.  На Украине вон быдло беснуется, как бы нашему электорату не бомбануло мочей в голову от страха.
- Вов, да мы же потом обратно отыграем. Нам надо-то всего до 40 рублей за бакс довести. На пару неделек. Ну, пажа-а-а-а-алста!
- Ладно, завтра опохмелюсь и перетру с Эльвиркой.

На следующее утро:
- Наибу… тфу ты, Набиумли.. Набу…  короче, давайте эту  ко мне!
- Я уже здесь, Владимир Владимирович, с утра ожидаю.
- А чо я тебя, Элька, не вижу?
- Это потому что у вас глаза закрыты, Владимир Владимирович.
- Поднимите мне веки! О, теперь я тя вижу, хоть и мутно…
- С новым годом, с новым счастьем дорогой Владимир Владимирович! Пусть этот год станет в ожерелье вашей жизни очередным бриллиантом в оп…
- Ой, мля, не трещи, сорока, голова раскалывается… Короче, эта… надо рубль опустить на недельку, может на две. Но не ниже полтоса за Джорджа Вашингтона. В общем, интервенции прекращай.
- А с валютой-то что делать? Все-таки за полмесяца это миллиард баксов…
- Дура, епт! Это ваще не твоя проблема. Ярд бакинских перегонишь фургонами в ВЭБ, банк "Россия", ВТБ и Газпромбанк.
- А, понятно, то есть всем нашим пацанам…
- Дак ты у меня баба сообразительная, за то тебя и люблю. Подь сюда, облабызаю…

Нет, я на застольях с Вовой не присутствую, это весьма вольная реконструкция реальных  событий. Но суть в следующем. Коммерческие банки, которые имеют возможность манипулировать политикой ЦБ, накапливают валютный кэш. Ну, или берут взаймы в том же ЦБ. Потом ЦБ на некоторое время замораживает валютные интервенции. Курс доллара и евро взлетает до небес. Банки реализуют свои валютные резервы.

Тут же Путин делает по телеящику гневное заявление: мол, что за хрень? Ну-ка, по щучьему велению, по моему царскому хотению, восстановись, курс рубля! ЦБ начинает лихорадочно  выбрасывать на рынок по 300 миллионов долларов в день. Курс рубля, рухнувший было до полтинника, поднимается до 30 руб. за доллар. Группа близких к телу банкиров выкупают у населения проданную валюту по этому курсу. Профит. Олимпиада. Средний класс с облегчением расслабил булки. Быдло яростно надрачивает на царя Вована, который одним движением бровей опустил доллар до 30-кии тем и тем самым показал фак ФРС и мировой закулисе (именно так напишет в своем бложике пропагандон Коля Стариков).

Но это, конечно, оптимистичный сценарий, а потому самый малореальный. Пессимистичный изложу завтра, если не лень будет.

Оставить комментарий

Популярные посты:

• Архив